US-Finanzministerium (Treasury) zieht 750 Mrd Dollar ab, dennoch steigt Bitcoin?/. The US Treasury withdraws $750 billion, yet Bitcoin still rises?

Wenn viele Treasury Bills (T-Bills) ausgegeben und von Banken / Geldmarktfonds gekauft werden, passiert Folgendes:
Geld fließt in Staatsanleihen
Dadurch wird Banken- und Marktliquidität kurzfristig gebunden
Das ist grundsätzlich liquiditätsentziehend.

Woher kommt das Geld für T-Bills wirklich?

Ein Großteil der T-Bills wird nicht aus Risk Assets verkauft, sondern aus:
Reverse Repo Facility (RRP) der Fed
Geldmarktfonds, die vorher ohnehin parken, nicht investiert wurden

Dieses Geld war vorher schon „tot“ für Risikoanlagen.

Angebotsseite bei Bitcoin ist extrem niedrig

Unterschätzter Punkt:
Neue BTC-Emission ist gering
Langfristige Holder verkaufen kaum
ETFs saugen Spot-BTC auf
➡️ Schon kleine Nachfrage bewegt den Preis stark bei geringer Börsen Aktivität
➡️ Man braucht keine massive Liquidität, wenn Angebot fehlt

Sehen wir gerade bei Bitcoin eine Bullenfalle?

Ja, es ist technisch möglich, dass wir aktuell eine Bullenfalle (Bull Trap) sehen – und ja, saisonale Druckfaktoren wie US-Steuerverkäufe können kurzfristig zu weiteren Verkäufen führen. Aber die Lage ist nicht eindeutig bearish (also nicht sicher, dass es stark runter geht).

✅ Jahresende / Steuerverlust-Harvesting-Effekt:
Institutionelle und private Anleger verkaufen Ende Dezember/Anfang Januar Verluste, um sie steuerlich geltend zu machen. Das kann kurzfristig Druck erzeugen.

Dieser Effekt scheint abgelaufen zu sein, denn laut On-Chain-Flow-Daten fließt Kapital gerade wieder in Spot-ETFs zurück – was ein Zeichen dafür ist, dass der sogenannte „Tax Drag“ erstmal vorbei ist.

Kurzfristig können aber noch Nachzügler-Verkäufe auftreten (z. B. bei Unternehmen, die ihre Bücher spät schließen oder steuerlich optimieren).

Mein persönliches Fazit:

Ich traue Mal wieder diesem Kursanstieg nicht und warte noch bis zum 03. Februar ab...

Wer allerdings langfristig eine Investition plant kann natürlich weiter investieren selbst wenn Bitcoin noch auf 70.000 $ korrigieren sollte. Das aufkommen der Bitcoin ETFs könnte die Spielregeln bzw. die Zyklus geändert haben. Das werden wir spätestens in diesem Jahr herausfinden. 😉

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English

When many Treasury bills (T-bills) are issued and purchased by banks/money market funds, the following happens:

Money flows into government bonds.

This ties up bank and market liquidity in the short term.

This is fundamentally a liquidity drain.

Where does the money for T-bills really come from?

A large portion of T-bills are not sold from risk assets, but from:

The Fed's Reverse Repo Facility (RRP)
Money market funds that were previously parked, not invested

This money was already "dead" for risk investments.

Bitcoin supply is extremely low

Underestimated point:

New BTC issuance is low
Long-term holders are hardly selling
ETFs are absorbing spot BTC
➡️ Even small demand significantly impacts the price with low exchange activity
➡️ Massive liquidity isn't needed when supply is lacking

Are we currently seeing a bull trap in Bitcoin?

Yes, it's technically possible that we're currently seeing a bull trap – and yes, seasonal pressure factors like US tax-related sales can lead to further short-term selling. But the situation isn't clearly bearish (i.e., a sharp decline isn't certain).

✅ Year-end / tax loss harvesting effect:

Institutional and private investors sell losses at the end of December/beginning of January to claim them for tax purposes. This can create short-term pressure.

• This effect appears to have subsided, as on-chain flow data indicates that capital is now flowing back into spot ETFs – a sign that the so-called "tax drag" is over for now.

However, some late-stage selling may still occur (e.g., from companies that close their books late or optimize their tax situation).

My personal conclusion:

Once again, I'm skeptical of this price increase and will wait until February 3rd...

However, those planning a long-term investment can, of course, continue investing even if Bitcoin were to correct to $70,000. The emergence of Bitcoin ETFs may have changed the rules of the game or the cycle. We'll find out this year at the latest. 😉

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